哪知船主原来是一个惯盗，他看到商人行囊鼓鼓的，心想一定是一个有钱人，不由自主起了歹心。船行至江中，船主就举起船浆，趁商人不备，将其打昏推入江中。
那只狗一见主人落水，哀叫着也跳入水中，用嘴刁着主人的衣服，在波浪里一起沉浮着，不知漂流了几里远，终于将主人拖至江边的浅滩处。
狗游出水面，跑到有人的地方，汪汪地哀叫着。人们觉得奇怪，就跟着狗走，看到了昏迷不醒的商人。大伙赶紧帮忙，将商人抢救过来。商人醒来后，原原本本地说了事情的经过，大家都很同情，愿意帮助他。
商人决定回去找那个船主，让大家帮忙用船把他送回芜湖，等候盗船归岸。那些人同意了，于是用船载着他来到了船只必经的一个码头。商人来到了码头，便发现狗不知什么时候不见了。
商人也顾不上找狗，就去江边停泊的商船中寻找自己曾经坐过的那条船。
商人无可奈何地一条船一条船地观察，看得头昏眼花，还 是没有找到自己要找的那条船。垂头丧气之余，也只好自认倒霉，决定就此回家。这时，突然听到狗叫的声音，那只狗跑回来了，望着主人大声吼叫。商人呼叫它，它却往远处走。商人就尾随着狗走过去探个究竟。只见那只狗猛地奔上了一条船，咬住了一个人的裤褪，说什么也不松开。
商人急忙赶过去，想喝住他不要伤人，但狗死不松口，猛抬头望去，竟发现被咬的人正是那个谋害自己的船主。
船主完全改换了装束，把衣服和船只都改变了，若不是被狗认出来，一定很难识别的。商人喊了几个人来，将船主手脚捆住，仔细搜他的船，发现被抢去的财物都还 在呢！
狗这才摇着尾巴离开了那船主。
